연준의 금리 인하 가능성은 크게 낮아졌고, 미국 달러지수는 단기적으로 추가 강세를 보일 가능성이 높다.

목요일 아시아 세션에서 미국 달러지수는 100선 위에서 등락했다. 미국 달러-엔 환율은 수요일 강하게 상승해 엔화가 하루 0.92% 하락한 156.97달러로 10개월 만에 최저치로 떨어졌다. 가타야마 사츠키 일본 재무장관은 정부가 "매우 긴박감을 가지고" 시장 역학에 세심한 주의를 기울이고 있다고 말했습니다. 이 발언은 엔화 가치 하락을 반전시키지 못했습니다.

주요 환율 동향 분석

미국 달러: 보도 당시 미국 달러 지수는 100.17 근처를 맴돌고 있었습니다. 수요일 미국 달러 지수는 0.59% 상승한 100.17을 기록했습니다. 연준의 10월 회의록에 따르면 "여러" 회원들이 12월에 금리 인하가 가능하다고 믿었지만 "많은" 회원들이 이러한 가능성을 배제하여 12월 금리 인하에 대한 시장 기대치가 33%로 떨어졌습니다. 분석가들은 "상황이 비둘기에게 유리하지 않다"고 믿습니다. 투자자들은 다가오는 9월 미국 비농업 고용 데이터에 세심한 주의를 기울이고 있지만, 10월 보고서는 더 이상 공개되지 않고 11월 보고서는 12월 연준 회의 이후로 연기되기 때문에 분석가들은 데이터가 약할 경우 연준이 향후 보다 공격적인 금리 인하를 채택하도록 압력을 가할 수 있다고 생각합니다. 기술적으로, 미국 달러 지수가 200일 이동 평균을 확고히 유지한다면 100.2599에 의해 형성되는 압력 범위에 더욱 도전할 수 있습니다. 위의 첫 번째 목표는 이전 최고치인 100.3599 또는 이전 최고치인 101.9700에서 볼 수 있습니다.

유로: 보도 시간 현재 EUR/USD는 1.1531 주변을 맴돌고 있습니다. 10월 회의록에 따르면, 연준이 12월 회의에서 금리 인하를 생략할 수도 있음을 암시하면서 EUR/USD는 수요일에 0.49% 이상 하락했습니다. 미국 경제 어젠다, 비농업 급여, 최초 실업수당 청구, 연방준비은행 관계자의 연설 등 미국 고용 데이터가 공개될 예정입니다. 유럽에서는 트레이더들이 유로존 소비자 신뢰에 초점을 맞추면서 일정이 더 가벼워졌습니다. 기술적으로 EUR/USD는 현재 환율을 맴돌기 전 2주 최저치인 1.1517까지 떨어졌습니다. 연준이 12월 회의에서 금리를 동결할 수도 있다고 암시하면서 구매자들은 1.1600을 되찾는 데 실패했습니다. 1.1500 아래로 돌파할 경우 11월 5일 저점인 1.1468을 테스트하고 이어서 1.1450까지 하락할 수 있습니다. 일단 돌파되면 200일 단순 이동 평균(SMA)이 1.1393에 닿을 수 있습니다.

Sterling: 보도 시간 현재 GBP/USD는 1.3052 주변을 맴돌고 있습니다. 영국 인플레이션 데이터의 하락은 12월 영란은행의 금리 인하 기대감을 강화시켰습니다. GBP/USD는 수요일에 0.71% 하락한 1.3050을 기록했습니다. 시장의 초점은 다음 주에 발표될 예산으로 쏠리며 이는 파운드화에 계속 영향을 미칠 것입니다. GBP/USD가 1.3100 아래로 떨어지면 다음 지지 수준은 11월 초 마지막 주기 최저치인 1.3010이 됩니다. 반대로, 구매자가 20일 단순이동평균(SMA) 1.3173을 돌파할 경우 다음 주요 저항선은 1.3200이 됩니다.

외환시장 뉴스 요약

1. 회의록은 연준의 차이점을 강조합니다. "많은" 관료들이 12월 추가 금리 인하를 선호하지 않습니다

10월 28~29일 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에 따르면 많은 연준 관료들이 2025년 남은 기간 동안 금리를 동결하는 것이 "적절할 수 있다"고 믿는 것으로 나타났습니다. 수요일에 발표된 회의록에서도 "여러" 정책 입안자들이 12월 기준 금리의 추가 인하를 반대한 것으로 나타났습니다. 회의록에는 "많은 참석자들이 경제 전망을 토대로 올해 내내 목표 금리 범위를 변함없이 유지하는 것이 적절할 수 있다고 믿었다"고 적혀 있다. 그러나 일부 관계자들은 경제실적이 기대에 부합한다면 12월에 추가 금리 인하가 “적절할 가능성이 높다”고 지적했다. 회의록에서는 인플레이션이나 실업 중 어느 쪽이 미국 경제에 더 큰 위협이 되는지에 대한 연준 내 다양한 ​​견해가 강조되었으며, 이로 인해 12월 금리 결정의 불확실성도 높아졌습니다.

2. 미국과 러시아가 러시아-우크라이나 평화 계획을 마무리하기 위해 비공개 회담을 한 것으로 밝혀졌지만 러시아는 새로운 진전이 없다고 부인했습니다.

미국 정부는 러시아-우크라이나 분쟁을 종식시키기 위한 기본 협정에 대해 러시아와 '중요한 돌파구'에 가까워지고 있으며, 이 협정은 늦어도 이달 말, 심지어 '이번 주 안에' 완료될 것으로 예상됩니다. 이 잠재적 합의는 백악관과 모스크바 간의 직접 협상을 통해 형성되었으며 "우크라이나 또는 유럽 동맹국의 의견이 거의 없는" "기정의 합의"로 젤렌스키 우크라이나 대통령에게 제시될 수 있는 것으로 이해됩니다. 예전에는 미국비트코프 중동특사는 지난달 말 마이애미에서 키릴 드미트리예프 러시아 대표와 사흘간 비공개 회담을 한 것으로 알려졌다. 이제 28개 항목의 평화 계획이 논의되었습니다.

3. 미국 노동통계국은 일부 데이터를 수집할 수 없다는 이유로 10월 비농업 고용 보고서를 취소했습니다.

미국 노동통계국은 10월 비농업 고용 보고서를 공개하지 않을 것이라고 발표하고 10월 원본 고용 데이터를 11월 보고서에 병합하여 발표할 것이라고 밝혔습니다. 통합보고서는 12월 16일 발표될 예정이다. 실업률 등 주요 지표를 계산하는 데 사용되는 10월 가계조사 자료는 소급 수집되지 않는다. 미국의 비농업 고용 보고서는 가계 조사와 기업 조사의 두 부분으로 구성됩니다. 비즈니스 설문조사는 비농업 고용 데이터를 수집하는 데 사용됩니다. 국토부는 또 11월 가계조사와 기업조사의 자료수집주기를 연장하겠다고 밝혔다.

4. 미국의 무역 적자는 8월에 줄어들었고 관세는 '수입은 늘리고 수출은 줄이는' 구조적 추세를 크게 바꾸지 못했습니다.

미국 상무부는 수요일 미국 무역 적자가 8월에 줄어들었다고 밝혔습니다. 정부 폐쇄로 인해 지연된 이 보고서는 관세가 여름 국제 무역 흐름에 어떤 영향을 미쳤는지 보여주는 회고적인 관점을 제공합니다. 8월 미국의 수입은 7월보다 5.1% 감소한 3,404억 달러를 기록했습니다. 같은 기간 수출은 0.1% 증가한 2,808억 달러를 기록했다. 이로써 이달 무역적자는 596억 달러로 7월 적자 782억 달러보다 24% 줄었다. 관세가 시행되기 전인 2025년 초, 수입업자들은 무역장벽에 미리 대처하기 위해 필요한 물품을 대량으로 미리 수입해 적자가 급증했다. 그 후 4월 1차 글로벌 관세로 인해 무역이 급속히 위축되어 단일 월간 수입 감소폭이 사상 최대를 기록했습니다. 그 이후 몇 달 동안 무역 적자는 작년보다 낮은 수준으로 변동했지만 2023년과 거의 같은 수준이었습니다. 이는 적어도 지금까지 트럼프의 관세가 "수입은 늘리고 수출은 줄인" 미국의 구조적 경향을 크게 바꾸지 않았음을 나타냅니다.

5. 외신: 영국 노동당 좌파는 스타머 정권에 도전할 준비가 되어 있다

외신 보도에 따르면 영국 총리 스타머의 리더십 능력에 대한 우려로 인해 영국 좌파 노동당 의원들은 스타머의 잠재적인 도전자들을 지지하기 위해 사전 준비를 하게 됐다. 중도좌파 국회의원단체(트리뷴그룹)가 개편 후 화요일 첫 회의를 열었다. 그룹의 고위 회원들은 아직 특정 후보에 대한 지지를 통일하기로 결정하지는 않았지만 후보를 경선에 포함시키는 데 필요한 기준을 충족하기 위해 80명의 의원을 모았다고 말했습니다. 일부 주요 의원들은 노동당 부대표인 루시 파월(Lucy Powell), 문화부 장관 리사 낸디(Lisa Nandy), 전 교통부 장관 루이스 헤이(Louise Haigh)가 스타머의 좌파 대안이 될 수 있다고 제안했습니다. 한 핵심 멤버는 스타머가 집권 첫 16개월 동안 한 위기에서 또 다른 위기로 휘청거리면서 상황을 되돌릴 수 있는 "자신의 무능력을 보여줬다"고 말했습니다.

제도적 관점

1. HSBC: 연준이 2026년에 금리를 인하할 가능성이 낮기 때문에 미국 달러가 곧 바닥을 칠 수 있습니다.

HSBC Global Investment Research의 전략가들은 보고서에서 미국 달러가 2026년 1분기 또는 그 이전에 바닥을 쳤다가 반등할 수 있다고 지적했습니다. 그들은 연준이 12월에 금리를 다시 인하할 수도 있지만 2026년에 추가 인하는 가능성이 낮다고 믿고 있습니다. Refinitiv 데이터에 따르면 머니마켓은 12월 금리 인하로 나뉘지만 누적 금리 인하는 2026년 말까지 85bp가 될 것으로 예상됩니다. HSBC는 EUR/USD가 올해 4분기와 내년 1분기에 1.20으로 상승한 뒤 2026년 남은 기간 동안 1.18로 다시 하락할 것으로 예측합니다.

2. 기관: 영란은행이 금리를 인하하기 전 마지막 걸림돌은 예산이다

ICAEW(잉글랜드 및 웨일스 공인회계사협회) 경제이사 수렌 티루는 영란은행이 금리를 인하하기 전 마지막 걸림돌은 영국 정부의 예산이라고 말했다. Thiru는 "예산은 인플레이션에 대한 양날의 검입니다. 한편으로는 세금을 인상하면 경제적 수요를 억제하여 디플레이션 효과를 가져올 수 있습니다. 다른 한편으로는 사업 비용이 상승하면 가격이 다시 상승하여 인플레이션에 '제2의 바람'을 가져올 수 있습니다."라고 말했습니다. 그는 12월 금리 인하 조건이 점진적으로 형성되고 있지만 영란은행의 정책입안자들은 추가 완화를 승인하기 전에 예산 관련 정책의 영향을 평가하기를 원할 것이라고 지적했습니다.

3. Morgan Stanley: 혼합된 인플레이션 데이터에도 불구하고 영란은행은 여전히 ​​12월 금리 인하를 추진할 수 있습니다.

Morgan Stanley의 분석가 Bruna Scarica는 보고서에서 영국의 인플레이션이 정점에 이르렀을 가능성이 높기 때문에 현재 영란은행이 12월에 금리를 인하하는 것을 막을 이유가 거의 없다고 말했습니다. 그녀는 영란은행 통화정책위원회의 "비비시적인" 위원들이 다음과 같은 데이터를 인용할 수 있다고 지적했습니다. 헤드라인 인플레이션은 기대에 부합하고, 핵심 인플레이션은 영란은행의 전망보다 약간 낮을 수 있으며, 실업률은 증가하고 노동시장의 여유는 예상보다 높습니다. 하지만 그녀는 서비스업의 잠재 인플레이션이 계속해서 떨어지지 않고, 식품 인플레이션이 여전히 높은 수준에 있다는 점을 '매파'가 여전히 주장할 수 있다고 언급했다. 그러나 영국 예산이 상당한 인플레이션 충격을 가져오지 않는 한 12월 금리 인하 가능성은 높아 보입니다. 후속 정책 경로에 대해서는 다른 요인보다는 주로 노동 시장의 방향에 달려 있다고 그녀는 말했습니다.

위 내용은 모두 "[XM 외환] : 연준의 금리 인하 확률이 급격하게 떨어졌고, 미국 달러 지수는 단기적으로 추가 강세를 보일 가능성이 높다"는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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